上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是投資者分析公司基本面的基礎(chǔ)資料，投資者可據(jù)此判斷上市公司“成色”。然而，一旦財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)舞弊“粉飾”，就有可能誤導(dǎo)投資者，甚至給其帶來巨大損失。由此來看，如何識(shí)破財(cái)務(wù)舞弊十分重要。

　　如果把財(cái)務(wù)報(bào)表比作上市公司的“臉”，其素顏狀態(tài)所對(duì)應(yīng)的是上市公司真實(shí)的財(cái)務(wù)情況與表現(xiàn)。在舞弊動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)下，管理層若鋌而走險(xiǎn)地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行“顏值提升”，通常會(huì)通過局部“整容”甚至是整體“換臉”的方式來達(dá)成目的。

　　舉例來看，“整容”式財(cái)務(wù)舞弊通常表現(xiàn)為會(huì)計(jì)處理錯(cuò)誤，比如提前確認(rèn)收入、滯后確認(rèn)費(fèi)用、錯(cuò)誤利用資產(chǎn)減值相關(guān)的會(huì)計(jì)估計(jì)以規(guī)避減值損失等。這些局部“整容”往往基于真實(shí)交易，通常不需要牽涉上市公司不同部門人員，隱蔽性相對(duì)較高。

　　相較而言，“換臉”式財(cái)務(wù)舞弊則是一種偽造經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的“無中生有”式的舞弊。比如，虛構(gòu)不存在的交易、夸大交易規(guī)模等�！皳Q臉”通常是系統(tǒng)性的舞弊，需要調(diào)動(dòng)上市公司內(nèi)部較多資源，并涉及企業(yè)不同部門一起參與，以掩蓋舞弊的蛛絲馬跡。

　　面對(duì)花樣繁多的舞弊套路， 如何判斷上市公司是否存在舞弊動(dòng)機(jī)，進(jìn)而識(shí)別出舞弊的跡象呢？

　　在畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所朱昕諾看來，首先要進(jìn)行舞弊動(dòng)機(jī)識(shí)別。關(guān)于提升股價(jià)的舞弊動(dòng)機(jī)，投資者可以關(guān)注上市公司的股東，尤其是重要股東的持股情況，識(shí)別其是否具有短期變現(xiàn)的需求。比如，可以關(guān)注大股東禁售期是否將近屆滿，重要股東是否有資金鏈壓力或套現(xiàn)需求等。對(duì)于滿足財(cái)務(wù)指標(biāo)的動(dòng)機(jī)，則更加隱蔽，但還是可以通過閱讀上市公司季度報(bào)告、半年度報(bào)告以及年度報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)表及附注中與外部債務(wù)相關(guān)信息，主要管理人員薪酬變化與業(yè)績(jī)變化的相關(guān)性等方面加以分析和識(shí)別。

　　再次，要進(jìn)行舞弊跡象識(shí)別。朱昕諾介紹說，對(duì)于“換臉”式財(cái)務(wù)舞弊，作為一種惡劣且短期難以察覺的財(cái)務(wù)舞弊方式，此類財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)常表現(xiàn)為：“超凡脫俗”——近幾年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)變化大大超出同行業(yè)公司的表現(xiàn)，將財(cái)務(wù)報(bào)表與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)大量的“優(yōu)異”表現(xiàn)。例如將產(chǎn)量與工人數(shù)量對(duì)照分析，發(fā)現(xiàn)人均產(chǎn)量大大超出同業(yè)水平，將收入除以銷量，發(fā)現(xiàn)單價(jià)大大超過正常水平�！芭R界狀態(tài)”——每年的業(yè)績(jī)均以一個(gè)穩(wěn)定的比例上升，或者周期性的“業(yè)績(jī)回暖”，或者每3年“扭虧為盈”一次等�！安煌�凡響”——在一些負(fù)面外部環(huán)境（例如政策變化、技術(shù)迭代等因素影響）下，企業(yè)業(yè)績(jī)不降反升等，所以當(dāng)投資者看到這些看似“優(yōu)異”的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，要謹(jǐn)防是否存在虛構(gòu)式的舞弊風(fēng)險(xiǎn)。

　　“對(duì)于‘整容’式的財(cái)務(wù)舞弊，由于這類舞弊目標(biāo)為具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)，所以通常表現(xiàn)為業(yè)績(jī)變臉快，周期相對(duì)較短，屬于‘打一槍換個(gè)地方’。要識(shí)別這種套路，投資者不妨通過觀察企業(yè)前幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，包括管理層、治理層、外部審計(jì)師變動(dòng)等因素來考量企業(yè)是否存在習(xí)慣性濫用會(huì)計(jì)處理等問題�！敝礻恐Z表示。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 記者 溫濟(jì)聰）