◆ 今年上半年，乃至全年中國(guó)對(duì)外投資出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)僅是中國(guó)成長(zhǎng)為對(duì)外投資強(qiáng)國(guó)路途上的合理短期波動(dòng)，不用大驚小怪

　　◆ 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)從“商品凈輸出+資本凈輸入”向“商品凈輸出+資本凈輸出”的趨勢(shì)性變化不曾改變

　　商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)對(duì)外直接投資3311億元，下降42.9%�；仡欉^(guò)去十五年，中國(guó)對(duì)外直接投資始終保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，上半年度負(fù)增長(zhǎng)尚屬首次。但這無(wú)需大驚小怪。

　　具體來(lái)看，今年上半年的負(fù)增長(zhǎng)是多方因素作用的結(jié)果。

　　首先，源于高基數(shù)的影響。2016年中國(guó)對(duì)外直接投資增速創(chuàng)下近十年來(lái)第二高，其中上半年實(shí)現(xiàn)近60%的增速。高基數(shù)之下，今年出現(xiàn)回落無(wú)疑包含“正常”的成分。

　　其次，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，各項(xiàng)指標(biāo)明顯趨好，甚至超出預(yù)期。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)好，部分企業(yè)對(duì)外投資的意愿自然會(huì)減弱。同時(shí)，自去年下半年以來(lái)，國(guó)際保護(hù)主義大抬頭，國(guó)際市場(chǎng)投資不確定性因素增多，部分投資東道國(guó)加大安全審查等因素，對(duì)資本出海產(chǎn)生了抑制作用。

　　其三，自去年年末以來(lái)，我國(guó)出臺(tái)了一些調(diào)控措施，引導(dǎo)企業(yè)對(duì)外投資更趨理性，指導(dǎo)對(duì)外投資企業(yè)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。特別是加強(qiáng)了對(duì)外投資的真實(shí)性和合規(guī)性審核，引導(dǎo)企業(yè)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，盡量減少房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè)業(yè)、體育俱樂(lè)部等領(lǐng)域的投資。在此情況下，非理性對(duì)外投資得到有效遏制。

　　此外，去年的對(duì)外投資超高速增長(zhǎng)還存在人民幣貶值預(yù)期、連續(xù)出現(xiàn)多個(gè)超大額度交易項(xiàng)目等的影響。而今年，人民幣匯率實(shí)現(xiàn)總體穩(wěn)定且小幅升值，也沒(méi)有連續(xù)出現(xiàn)超大規(guī)模對(duì)外并購(gòu)項(xiàng)目。

　　綜合分析下來(lái)，今年上半年，乃至全年中國(guó)對(duì)外投資出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)僅是中國(guó)成長(zhǎng)為對(duì)外投資強(qiáng)國(guó)路途上的合理短期波動(dòng)，不用大驚小怪。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)從“商品凈輸出+資本凈輸入”向“商品凈輸出+資本凈輸出”的趨勢(shì)性變化不曾改變。未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，已經(jīng)完成原始積累的中國(guó)企業(yè)，尤其是制造業(yè)企業(yè)，還會(huì)陸續(xù)通過(guò)對(duì)外投資拓展更為廣闊的市場(chǎng)，借力國(guó)際品牌、技術(shù)、銷售渠道等來(lái)推動(dòng)自身轉(zhuǎn)型升級(jí)，完成向跨國(guó)企業(yè)的蛻變，實(shí)現(xiàn)更為持續(xù)健康快速發(fā)展。而“一帶一路”倡議得到越來(lái)越多國(guó)家的響應(yīng)，給中國(guó)企業(yè)在沿線挖掘、尋獲更多投資合作項(xiàng)目提供了機(jī)遇。

　　同時(shí)，中國(guó)政府鼓勵(lì)有實(shí)力、有條件的中國(guó)企業(yè)在符合國(guó)內(nèi)法律法規(guī)、國(guó)際通行規(guī)則前提下，“走出去”的政策、態(tài)度沒(méi)有變，并且積極通過(guò)推動(dòng)對(duì)外投資便利化，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管等，引導(dǎo)企業(yè)對(duì)外投資。

　　因此，相信中國(guó)對(duì)外直接投資會(huì)持續(xù)發(fā)力國(guó)際市場(chǎng)，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多正能量。（刊于《瞭望》2017年第32期 記者 宮超）