金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。中小企業(yè)數(shù)量占比大，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要生力軍。要讓金融回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，中小企業(yè)都是繞不過的。習(xí)近平總書記指出，要找準(zhǔn)金融服務(wù)重點(diǎn)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)人民生活為本，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系，積極開發(fā)個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品，增加中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)比重，改進(jìn)小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務(wù)。這為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提出了更高的要求，也將更好地促進(jìn)金融回歸本質(zhì)，有利于為中小企業(yè)健康發(fā)展注入更多金融活水。

　　改革開放40多年來，中小企業(yè)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的部分，在穩(wěn)定增長(zhǎng)、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著不可替代的作用。近幾年來，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，中小企業(yè)的發(fā)展面臨融資難、融資貴等一系列問題。究其原因，既有外部全球經(jīng)濟(jì)不確定性增大和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換等宏觀層面的原因，也有金融政策落實(shí)不到位、金融服務(wù)不能精準(zhǔn)對(duì)應(yīng)中小企業(yè)實(shí)際情況等微觀層面的原因。需要注意的是，中小企業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，相對(duì)于大型企業(yè)，有著發(fā)展不確定性較大、資產(chǎn)較少等特征，僅按照給大型企業(yè)提供金融服務(wù)的理念、標(biāo)準(zhǔn)、方式和路徑是不能有效滿足其多元化需求的。要想更好滿足中小企業(yè)融資需求，進(jìn)一步推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展，就要從解決金融服務(wù)理念、執(zhí)行機(jī)制、服務(wù)路徑、服務(wù)產(chǎn)品等問題入手，完善全方位、多層次的金融支持服務(wù)體系，切實(shí)改善中小企業(yè)融資環(huán)境。

　　第一，解決金融服務(wù)理念問題。要深刻理解中小企業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律，深入了解不同產(chǎn)業(yè)、不同區(qū)域、不同生命周期的中小企業(yè)融資的訴求和困難點(diǎn)，站在中小企業(yè)的角度設(shè)計(jì)出合適的金融服務(wù)產(chǎn)品。從客觀規(guī)律來看，根據(jù)企業(yè)發(fā)展周期理論，處于不同產(chǎn)業(yè)周期和企業(yè)生命周期的企業(yè)，按照發(fā)展階段，其融資大小、融資方式、可以承受的融資成本也會(huì)不一樣。并且融資的結(jié)構(gòu)也會(huì)隨著企業(yè)的發(fā)展而變化，中小企業(yè)也會(huì)成長(zhǎng)為較大的企業(yè)，而處于夕陽產(chǎn)業(yè)的規(guī)模企業(yè)，也會(huì)在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化下逐步被淘汰。金融機(jī)構(gòu)對(duì)不同產(chǎn)業(yè)、不同地域和處于不同生命周期的中小企業(yè)特性進(jìn)行深入了解，有利于更好制定合適的金融產(chǎn)品，更好服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展。

　　第二，解決金融服務(wù)傳導(dǎo)機(jī)制問題。要疏通金融政策的傳導(dǎo)機(jī)制，完善中小企業(yè)融資中的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力。完善績(jī)效考核機(jī)制，正向激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放中小企業(yè)貸款，建立健全盡職免責(zé)機(jī)制，提高不良貸款考核容忍度，從制度上避免信貸機(jī)構(gòu)“不敢貸、不愿貸、不能貸”的問題。盡快完善中小企業(yè)綜合大數(shù)據(jù)建設(shè)，解決中小企業(yè)融資中存在的信息不對(duì)稱問題。發(fā)展各類信用服務(wù)機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)信用服務(wù)產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新。支持征信機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)利用公共信息為民營(yíng)企業(yè)提供信用產(chǎn)品及服務(wù)。

　　第三，解決金融服務(wù)路徑問題。要建立多層次、廣覆蓋的金融服務(wù)體系，提供信貸融資和直接融資相結(jié)合的全方位金融服務(wù)。一方面，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的信貸類金融服務(wù)體系。面對(duì)中小企業(yè)日益多樣化的服務(wù)需求以及發(fā)展特征，需要充分發(fā)揮中小銀行的作用，增加中小信貸類金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量和比重，優(yōu)化信貸類金融服務(wù)主體結(jié)構(gòu)。另一方面，完善基礎(chǔ)性制度，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，拓展中小企業(yè)融資渠道，提高中小企業(yè)直接融資特別是股權(quán)融資比重。

　　第四，解決金融服務(wù)產(chǎn)品問題。提供多元化的金融服務(wù)產(chǎn)品，積極開發(fā)個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品。拓寬中小企業(yè)債券融資渠道，穩(wěn)健發(fā)展中小企業(yè)高收益?zhèn)�券、私募債。建議擴(kuò)大定向可轉(zhuǎn)債適用范圍和發(fā)行規(guī)模，擴(kuò)大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債試點(diǎn)，支持非上市、非掛牌民營(yíng)企業(yè)發(fā)行私募可轉(zhuǎn)債。支持民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大民營(yíng)企業(yè)債券投資力度。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 王聰 鄒輝霞）