隨著跨國(guó)車(chē)企向新能源轉(zhuǎn)型步伐加快，中國(guó)新能源汽車(chē)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)得到越來(lái)越多認(rèn)可，不難預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)一定會(huì)有更多跨國(guó)車(chē)企與中國(guó)車(chē)企聯(lián)姻，尋求資源的互補(bǔ)與合作。在聯(lián)姻中如何實(shí)現(xiàn)“雙贏”，而不被合資伙伴“擺一道”，對(duì)于正在長(zhǎng)大和渴望出海的中國(guó)車(chē)企尤其是造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，既是一個(gè)新課題，也是一道必答題。

　　“打不過(guò)，就加入”。日前，全球第四大汽車(chē)集團(tuán)斯泰蘭蒂斯（Stellantis）與零跑汽車(chē)宣布，前者投資約15億歐元（約合人民幣116億元），以獲取后者約20%的股權(quán)，并在其董事會(huì)擁有2個(gè)席位。這是繼大眾牽手小鵬后，又一家跨國(guó)汽車(chē)巨頭與中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力聯(lián)姻，把反向合資推向了一個(gè)小高潮。

　　燃油車(chē)時(shí)代，由于與國(guó)外技術(shù)差距巨大，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)選擇的是“以市場(chǎng)換技術(shù)”的合資道路。頗為遺憾的是，市場(chǎng)換出去了，換回來(lái)的技術(shù)，不能說(shuō)沒(méi)有，但確實(shí)不多，尤其是關(guān)鍵核心技術(shù)更少。新能源車(chē)時(shí)代，得益于國(guó)家戰(zhàn)略引領(lǐng)和企業(yè)集體精進(jìn)，我國(guó)新能源汽車(chē)在“三電”“雙智”技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈上已形成全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。想要趕上產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化和智能化變革步伐，跨國(guó)車(chē)企不得不反向與中國(guó)車(chē)企合資，的確令國(guó)人振奮。

　　不過(guò)，與之前媒體對(duì)大眾與小鵬牽手一面倒的掌聲相比，此次輿論對(duì)斯泰蘭蒂斯和零跑的聯(lián)姻則呈現(xiàn)出復(fù)雜性。其中，既有一些“看好的”，也有不少“擔(dān)心的”。從消息發(fā)布當(dāng)天，小鵬股價(jià)大幅上漲，零跑股價(jià)高開(kāi)低走，大跌10.87%，就能感受到資本市場(chǎng)的不同態(tài)度。

　　“看好的”，似乎不難理解。造車(chē)燒錢(qián)，零跑也不例外。盡管零跑早已在港股上市，但融資額遠(yuǎn)不及預(yù)期。作為造車(chē)新勢(shì)力，零跑成立8年來(lái)，不僅銷(xiāo)量平平，產(chǎn)品號(hào)召力和品牌聲浪也難以比肩“蔚小理”，且至今仍在虧損的泥潭中苦苦掙扎。今年前三季度，零跑累計(jì)交付8.88萬(wàn)輛車(chē)，經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)33.59億元，“賣(mài)一輛車(chē)虧損3.78萬(wàn)元”。有報(bào)道稱(chēng)，以零跑目前的市場(chǎng)銷(xiāo)量和現(xiàn)金消耗速度，“如果沒(méi)有繼續(xù)融資，留給零跑的時(shí)間可能也就一年多”。

　　對(duì)于求“資”若渴的零跑來(lái)說(shuō)，此時(shí)斯泰蘭蒂斯的“百億”馳援，無(wú)疑是場(chǎng)及時(shí)雨。可以說(shuō)，斯泰蘭蒂斯不僅給持有零跑5.29%股份的大華股份創(chuàng)造了絕佳的套現(xiàn)機(jī)會(huì)，也讓零跑找到了一個(gè)“看起來(lái)氣挺足的救生圈”，有了更多活下去的可能。在威馬已經(jīng)倒下，新能源汽車(chē)淘汰賽加速的背景下，作為造車(chē)新勢(shì)力第二梯隊(duì)選手，眼下還有什么能比“活下去”更重要的呢！

　　“擔(dān)心的”則在于，斯泰蘭蒂斯并不是一個(gè)好相處的“親家”。今年上半年，斯泰蘭蒂斯實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)收984億歐元、凈利潤(rùn)109億歐元，并以其14.4%的調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率持續(xù)成為全球汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)率最高的企業(yè)之一。按理說(shuō)，攀上這么個(gè)有實(shí)力的“親家”，不必有啥質(zhì)疑。問(wèn)題是，與大眾在華合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)得風(fēng)生水起相比，斯泰蘭蒂斯在華合資公司則是命運(yùn)多舛。無(wú)論是廣汽菲克、長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍，還是東風(fēng)神龍，斯泰蘭蒂斯與廣汽、長(zhǎng)安和東風(fēng)三家車(chē)企的合作，要么早已散伙，要么還在奮力扭虧。面對(duì)“親家”如此經(jīng)歷，很難讓人對(duì)雙方將新成立的合資公司保持樂(lè)觀(guān)。

　　根據(jù)此次披露的合作方案，斯泰蘭蒂斯和零跑汽車(chē)將以51∶49的比例成立一家名為“零跑?chē)?guó)際（Leapmotor International）”的合資公司，并由斯泰蘭蒂斯委任合資公司的首席執(zhí)行官。從合資公司的分工來(lái)看，“除大中華地區(qū)以外，該合資公司獨(dú)家擁有向全球其他所有市場(chǎng)開(kāi)展出口和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，以及獨(dú)家擁有在當(dāng)?shù)刂圃炝闩芷��?chē)產(chǎn)品的權(quán)利”。這意味著，斯泰蘭蒂斯將成為零跑在海外的“獨(dú)家代理商”。一紙合約，零跑把開(kāi)拓全球市場(chǎng)的命運(yùn)交給這樣一位“親家”，風(fēng)險(xiǎn)不可謂不小。

　　汽車(chē)是一個(gè)高度全球化的產(chǎn)業(yè)。隨著跨國(guó)車(chē)企向新能源轉(zhuǎn)型步伐加快，中國(guó)新能源汽車(chē)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)得到國(guó)際上越來(lái)越多的認(rèn)可，不難預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)一定會(huì)有更多跨國(guó)車(chē)企與中國(guó)車(chē)企聯(lián)姻，尋求資源的互補(bǔ)與合作。然而，在聯(lián)姻中如何實(shí)現(xiàn)“雙贏”，而不被合資伙伴“擺一道”，對(duì)于正在長(zhǎng)大和渴望出海的中國(guó)車(chē)企尤其是造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，既是一個(gè)新課題，也是一道必答題。 （本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：楊忠陽(yáng)）