原標(biāo)題：印紀(jì)傳媒應(yīng)收賬款占營(yíng)收98% 肖文革半年套現(xiàn)24億質(zhì)押全部股票

　　實(shí)控人瘋狂套現(xiàn)24億、公司業(yè)績(jī)面臨腰斬，印紀(jì)傳媒（002143.SZ）今年來可謂風(fēng)波不斷。

　　7月30日晚間，印紀(jì)傳媒披露控股股東股份被凍結(jié)公告，公司控股股東、實(shí)控人肖文革所持全部公司股份已被法院凍結(jié)，占公司總股本的44.04%。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年2月印紀(jì)傳媒停牌前，肖文革通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式套現(xiàn)13.61億，致使公司股價(jià)持續(xù)下挫，公司股票也因其股權(quán)質(zhì)押逼近平倉(cāng)線被迫停牌。盡管隨后印紀(jì)傳媒拋出重大資產(chǎn)重組方案繼續(xù)停牌，但期間肖文革再次大手筆套現(xiàn)10.44億，甚至擬將旗下房產(chǎn)出售給上市公司尋求“自救”。不過，5個(gè)月后印紀(jì)傳媒最終還是宣布重組告吹，肖文革出售房產(chǎn)一事也已擱淺。

　　業(yè)績(jī)方面，印紀(jì)傳媒近期下修中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年公司凈利潤(rùn)將較上年同期減少45%至95%，再一次加速公司股價(jià)下跌。截至7月31日收盤，印紀(jì)傳媒報(bào)5.45元/股，年內(nèi)最高跌幅達(dá)62%。

　　針對(duì)控股股東套現(xiàn)、應(yīng)收賬款高企、現(xiàn)金流等諸多問題，長(zhǎng)江商報(bào)記者致電印紀(jì)傳媒并應(yīng)對(duì)方要求發(fā)送采訪函。昨日，印紀(jì)傳媒證券部相關(guān)人士對(duì)于財(cái)務(wù)方面的問題表示，公司馬上要出半年報(bào)，目前不方便透露更多信息。而關(guān)于上述其他方面問題，公司未作出相關(guān)回復(fù)。

　　應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)54%

　　印紀(jì)傳媒主營(yíng)業(yè)務(wù)是整合營(yíng)銷服務(wù)和影視劇的投資、制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)。2014年公司作價(jià)60億元借殼高金食品上市，并于2015年初正式更名為印紀(jì)傳媒。

　　2015年至2017年，印紀(jì)傳媒營(yíng)業(yè)收入分別為18.82億、25.06億、21.88億，同比增長(zhǎng)－23.53%、33.16%、－12.69%；凈利潤(rùn)分別為5.74億、7.31億、7.69億，同比增長(zhǎng)31.69%、27.27%、5.16%。

　　同期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.84億、5086.88萬、3.36億，凈利潤(rùn)現(xiàn)金率分別為32%、6.9%、43.6%。

　　凈利潤(rùn)現(xiàn)金率偏低，也說明公司現(xiàn)金回收質(zhì)量較差。各報(bào)告期末，公司應(yīng)收賬款余額分別為12.58億、15.62億、21.55億，分別占當(dāng)期營(yíng)收的66.8%、62.3%、98.4%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為234.72天、202.63天、305.9天。

　　今年一季度，印紀(jì)傳媒業(yè)績(jī)與上年持平。報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入3.18億，同比增長(zhǎng)0.01%；凈利潤(rùn)1.18億，同比增長(zhǎng)5.87%，但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為－2.01億，較上年同期進(jìn)一步下降。而期末公司應(yīng)收賬款為22.53億，占流動(dòng)資產(chǎn)的54%。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者還注意到，今年6月份，印紀(jì)傳媒應(yīng)收賬款會(huì)計(jì)估計(jì)變更，擬對(duì)7—12月賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)（含應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款）計(jì)提比例由5%變更為1%；1—2年賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提比例由10%變更為5%；2—3年賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提比例由 50%變更為20%；3—4年賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提比例由100%變更為50%。

　　但在對(duì)深交所的回復(fù)中，會(huì)計(jì)師認(rèn)為公司變更后的壞賬政策偏激進(jìn)，壞賬計(jì)提比例低于同行業(yè)平均水平；且就2018年上半年回收情況來看，會(huì)計(jì)估計(jì)變更不夠充分。

　　在此情況下，7月25日印紀(jì)傳媒公告稱，公司認(rèn)為本次變更前的會(huì)計(jì)估計(jì)更符合公司實(shí)際情況，且更為合理。公司決定取消本次會(huì)計(jì)估計(jì)變更，維持原會(huì)計(jì)估計(jì)對(duì)公司應(yīng)收賬款壞賬的計(jì)提比例。

　　值得一提的是，去年9月印紀(jì)傳媒發(fā)行4億元的短期融資券，將于今年9月8日到期。按票面利率5.9%來算，印紀(jì)傳媒需一次付清4.236億元。但截至今年一季度末，印紀(jì)傳媒貨幣資金2.3億，較去年年末的7.23億減少近5億元。

　　而在近期，印紀(jì)傳媒下修中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1338萬至14727萬元，比上年同期下降45%至95%。此前公司曾在一季報(bào)中預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為26778萬元至40167萬元，變動(dòng)幅度為0至50%。

　　對(duì)此，公司僅解釋稱系公司業(yè)務(wù)發(fā)展低于預(yù)期，造成公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。

　　股價(jià)年內(nèi)最高跌幅達(dá)62%

　　另一方面，今年以來公司股價(jià)頗為動(dòng)蕩，而此推手或許來自肖文革的多次套現(xiàn)。

　　今年1月底，肖文革以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將其持有的上市公司106716800股股份（占上市公司股份總數(shù)的 6.03%）轉(zhuǎn)讓給安信信托，由此套現(xiàn)13.6億元，其持股比例由54.67%減少至48.64%。

　　2月1日，印紀(jì)傳媒股票跌停，使得肖文革與其一致行動(dòng)人印紀(jì)華城質(zhì)押股票觸及平倉(cāng)線。次日印紀(jì)傳媒開始停牌，并在2月23日起轉(zhuǎn)入重大資產(chǎn)重組繼續(xù)停牌，隨后確定此次重組標(biāo)的為同屬?gòu)V告?zhèn)髅叫袠I(yè)的鏡尚傳媒。

　　然而，印紀(jì)傳媒停牌期間肖文革仍在大手筆套現(xiàn)。今年5月9日，肖文革以擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將其持有的81420874股和印紀(jì)華城持有的7079126股股份以11.8元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給于曉非，由此套現(xiàn)10.44億元，肖文革持股比例進(jìn)一步下降至44.04%，印記華城的持股比例也由12.78%下降至12.38%。

　　除了兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓取得24億資金外，肖文革還頻繁質(zhì)押股份。截至6月30日，肖文革的質(zhì)押率達(dá)100%，占公司總股本的44.04%。

　　不僅如此，目前肖文革所持全部股票也已經(jīng)被法院凍結(jié)。

　　此外，7月6日印紀(jì)傳媒還公告稱擬以現(xiàn)金6600萬元的價(jià)格購(gòu)買肖文革名下的房產(chǎn)作為公司辦公場(chǎng)所，但此筆關(guān)聯(lián)交易也在20日后宣布終止。

　　今年7月7日印紀(jì)傳媒宣布終止此次重大資產(chǎn)重組后，公司股票自7月9日復(fù)牌后連續(xù)七個(gè)交易日跌停。截至7月31日收盤，印紀(jì)傳媒報(bào)5.45元/股，年內(nèi)最高跌幅達(dá)62%。