原標題：餐飲旅游板塊仍具交易機會 板塊估值偏低

　　在昨日兩市整體回落中，餐飲旅游板塊依舊出現微幅上漲�？梢娫趦墒姓�體并未完全擺脫謹慎情緒的背景下，由于數據向好，餐飲旅游板塊的相對機會仍受到部分資金看好。

　　分析人士表示，在基本面支撐下，板塊內的部分優(yōu)質個股在企穩(wěn)回升背景下其實已迎來布局良機。而從業(yè)績確定性和估值匹配的角度出發(fā)，在當前兩市震蕩中，板塊同樣也不乏交易機會。不少機構認為，在消費升級背景下，行業(yè)良好的基本面帶動盈利增長，結合自身所處的擴張周期，板塊未來仍將有所表現。

　　板塊估值偏低

　　在周三兩市整體回落，板塊方面跌多漲少的背景下，餐飲旅游板塊逆勢收紅上漲0.36%。

　　從此前盤面的整體調整來看，不難發(fā)現，由于各主線機會均出現不同程度趨弱，當下盤面機會多來自熱點方面的不時表現。不過拋開盤面風格轉換，僅從輪動格局來看，自年初以來，相對于農林牧漁、食品飲料板塊動輒40%以上的漲幅，同期餐飲旅游板塊15.50%的漲幅顯然算不上優(yōu)異。因而從補漲角度出發(fā)，板塊累積的后勁不容小覷。

　　東方證券表示，從上周板塊周度表現來看，上周滬深300下跌2.19%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.59%，而餐飲旅游（中信）指數下跌1.51%（較滬深300的相對收益為0.68%），在中信29個子行業(yè)中排名第12位。從子板塊來看，景區(qū)板塊上周下跌2.07%，旅行社板塊下跌0.44%，酒店板塊下跌4.29%，餐飲板塊下跌2.23%。在這樣的背景下，餐飲旅游板塊的PE（TTM）估值為29.8倍，相比8年平均線的42.97倍和5年平均線的48.60倍，目前板塊估值正處于歷史的較低區(qū)間。

　　從上述邏輯出發(fā)，分析人士指出，從歷史經驗來看，旅游板塊大概率憑借基本面的中周期剛性，在消費板塊中率先迎來估值修復。此外，當前板塊成長邏輯通順，個股確定性強的優(yōu)質行業(yè)龍頭配置價值仍突出，也均處于估值合理階段。

　　配置優(yōu)勢仍存

　　客觀而言，旅游板塊在市場中一直備受青睞。主要受益于行業(yè)仍處穩(wěn)步發(fā)展期，行業(yè)中絕大多數上市公司具備無可替代的旅游資源，業(yè)績具有相對確定性。一方面，近期的回調使得板塊已回到相對低位區(qū)間；另一方面，本輪行情中餐飲旅游板塊的相對漲幅較為有限；因而其在未來也具備補漲潛力，從上述角度來看，后市餐飲旅游板塊仍將會有一定配置優(yōu)勢。

　　數據方面，2019年“五一”假日期間全國國內旅游接待總人數1.95億人次，按可比口徑增長13.7%；實現旅游收入1176.7億元，按可比口徑增長16.1%，增速均超此前預期。而本次“五一”假日期間出游數據的向好，也驗證今年旅游行業(yè)景氣度穩(wěn)中向好。

　　就數據來看，餐飲旅游板塊基本面其實并不會因盤面的整理或回調而產生大的波動，低位增配價值依然顯著。

　　而針對板塊后市，東方證券指出，在當下盤面背景下，一方面投資者應繼續(xù)堅定重視龍頭白馬的配置價值，但短期需考慮其估值及獲利盤；另一方面也應積極重視向下空間小，且一旦預期轉暖向上彈性大的高性價比品種（如酒店等）。有鑒于此，該機構依然看好餐飲旅游板塊的后市配置價值。