根據(jù)滬深交易所公布的上市公司2018年報(bào)預(yù)約披露情況，首份年報(bào)本周將面世，“年報(bào)季”由此拉開序幕。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，共有1436家A股上市公司披露2018年業(yè)績預(yù)告。其中，333家預(yù)增，占比23.19%。從行業(yè)分布來看，這333家公司主要分布在化工、電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備等領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士表示，從業(yè)績預(yù)告看，2018年上市公司業(yè)績出現(xiàn)較大分化。在整體經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，化工、電子等行業(yè)的上市公司預(yù)增，盈利增長較好，這與行業(yè)景氣度有關(guān)，也與2017年基數(shù)較低有關(guān)。展望2019年，雖然全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期不佳，但我國有望繼續(xù)推出經(jīng)濟(jì)振興措施，相關(guān)受益行業(yè)將有所表現(xiàn)。

　　8家公司凈利增幅超1000%

　　在333家業(yè)績預(yù)增公司中，有8家公司2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤最大變動(dòng)幅度超過1000%，13家超過500%，13家超過300%，118家超過100%，167家超過50%。

　　具體來看，上述8家凈利超1000%的上市公司包括中科新材、三特索道、天潤數(shù)娛、冀東水泥、川潤股份、蘭州民百、濮耐股份、雅戈?duì)枴Ｋ鼈冾A(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)凈利潤同比增長上限分別為3750%、2626.58%、1433.35%、1286.08%、1142.27%、1031.75%、1000%和1000%。

　　中國證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述8家上市公司業(yè)績大幅增長的原因主要包括2017年凈利潤基數(shù)較低、營業(yè)收入增幅較大、公司涉及重大資產(chǎn)重組以及新產(chǎn)品、新行業(yè)取得重大突破等。

　　例如，業(yè)績增幅最大的中科新材表示，2017年度可供出售金融資產(chǎn)大額計(jì)提減值導(dǎo)致2017年度凈利潤基數(shù)較低；2018年度家電外觀復(fù)合材料業(yè)務(wù)及商業(yè)保理業(yè)務(wù)均略有增長。雅戈?duì)柋硎�，公司�?017年度計(jì)提中信股份資產(chǎn)減值損失高達(dá)33億元。

　　在營收增長和資產(chǎn)重組貢獻(xiàn)業(yè)績方面，冀東水泥具代表性。公司近日表示，金隅冀東戰(zhàn)略重組效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，核心區(qū)域水泥市場秩序持續(xù)改善，公司水泥和熟料綜合銷量同比增加，綜合售價(jià)同比漲幅較大；2018年公司間接控股股東金隅集團(tuán)與公司出資組建合資公司重大資產(chǎn)重組實(shí)施完成，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加。

　　中小創(chuàng)占預(yù)增公司逾七成

　　從板塊來看，2018年業(yè)績預(yù)增的上市公司中，以中小創(chuàng)為主，占比達(dá)77.18%。具體而言，333家預(yù)增公司中，中小板公司199家，創(chuàng)業(yè)板公司58家，深市主板公司24家，滬市主板公司52家。

　　厚生智庫研究員趙亞赟認(rèn)為，以中小創(chuàng)代表的中小企業(yè)去年一度整體陷入困境，但經(jīng)過大規(guī)模減稅和紓困措施，這些企業(yè)熬過了寒冬，盈利狀況開始恢復(fù)。

　　2018年10月以來，以紓困上市民企為主的相關(guān)政策措施密集出臺(tái)，各路資金馳援，首批紓困專項(xiàng)債在交易所發(fā)行，滬深交易所相繼推出信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)試點(diǎn)，保險(xiǎn)專項(xiàng)紓困產(chǎn)品推出。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2019年經(jīng)濟(jì)料繼續(xù)承壓，全部A股公司的盈利可能延續(xù)趨勢性回落，但受益于股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)緩釋、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)出清以及并購重組政策的邊際放松，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績有望迎來加速趕底期，整體或優(yōu)于主板公司。此外，2019年無風(fēng)險(xiǎn)利率仍存在進(jìn)一步下行空間，疊加政策主導(dǎo)下市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，成長風(fēng)格總體占優(yōu)，中小創(chuàng)公司的行情走勢料強(qiáng)于主板。

　　五行業(yè)成預(yù)增“大戶”

　　分行業(yè)來看，333家預(yù)增公司主要分布在化工、電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備等五個(gè)領(lǐng)域，涉及的公司分別為53家、34家、28家、26家以及20家。

　　趙亞赟認(rèn)為，一方面，上述領(lǐng)域技術(shù)含量較高，在產(chǎn)業(yè)政策大力扶持下，不少公司前幾年技術(shù)升級(jí)完成得較好，所以利潤增加；另一方面，業(yè)績增長搶眼也與原材料價(jià)格下跌有一定關(guān)系。

　　前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，在整體經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，化工、電子等行業(yè)的上市公司業(yè)績預(yù)增，盈利增長較好，這與行業(yè)的景氣度有關(guān)，也與2017年基數(shù)較低有關(guān)。

　　東北證券研究總監(jiān)付立春認(rèn)為，化工屬于傳統(tǒng)行業(yè)，行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)上市公司2018年受益于去庫存、上游集中度上升以及產(chǎn)品價(jià)格上漲等因素，實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。此外，電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備四大行業(yè)屬于制造業(yè)，大部分屬于帶有技術(shù)含量的先進(jìn)制造業(yè)，因此，相關(guān)公司成長性較好，其增長也符合行業(yè)發(fā)展方向。

　　展望2019年，趙亞赟表示，雖然全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期不佳，但我國有望繼續(xù)推出經(jīng)濟(jì)振興措施。（實(shí)習(xí)記者 傅蘇穎）